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融资融券交易案例分析

发布时间:2019-03-09 10:35

  客户张三,于2011年7月1日在财达证券自强路营业部开户并进行交易,截至2013年2月20日,其普通账户有现金资产20万元,持有深发展10000股最新市值为22万元,持有*ST华控50000股最新市值为25万元,持有贵州茅台3000股最新市值为50万元,账户总资产117万,其资金在财达证券已经委托中国工商银行实行了第三方存管。张三的情况符合财达证券申请融资融券业务的适当性标准。

  财达证券已经获得了融资融券业务资格,张三希望在财达证券自强路营业部开展融资融券。

  2013年2月20日,张三到财达证券自强路营业部申请办理融资融券业务,提交了个人身份证、股东代码卡原件、个人信用报告并在柜台打印最新的资金对账单。

  财达证券自强路营业部融资融券业务投资者教育及征信岗向张三介绍有关法规和业务规则,揭示业务风险,对其进行融资融券基础知识测试和风险测评后,认为其适宜参与融资融券业务,指导其填写《融资融券业务申请表》,签署《融资融券业务风险揭示书》、《融资融券业务合同》和《投资者教育签字页》。

  投资者教育及征信岗对张三进行适当性评估,填写《融资融券业务征信指标评分表》对客户,计算评估得分.财达证券总部相关部门和信用审核小组对张三进行了资格审查、等级评定和征信审批。张三获得授信额度上线日,张三到财达证券自强路营业部,开立了信用证券账户、信用资金账户并办理了中国工商银行信用资金账户的第三方存管,进行了合同录入,同时提交了50万元的担保物,其中深发展10000股最新市值为24万元,贵州茅台1500股最新市值25万元,现金1万元。同时投资者教育及征信岗指导客户填写

  财达证券公布深发展的折算率为0.55,贵州茅台的折算《融资融券业务授信额度申请表》提出授信申请,最后获批授信额度100万元。自强路营业部通知张三融资融券业务已开通。

  2月22日上午,客户打算融资买入五粮液。此时,深发展的股价为23元,贵州茅台的股价为170元,根据公式,五粮液的融资保证金比例为:1+0.5-0.6=0.9,其融资可用保证金=10000+10000×23×0.55+1500×170×0.6= 289500元,按保证金比例公式计算的可融资买入五粮液金额为289500/0.9=321666元,小于授信额度上限100万元,最后张三融资买入五粮液32万元。

  此后,大盘一路下跌。截止2日26日,张三信用账户深发展市值只有14万元,贵州茅台市值只有13万元,五粮液的市值只有16万元,其信用账户总资产为1+14+13+16=44万元,客户维持担保比例为44/32×100%=137.5%,财达证券通知张三补交担保物,张三当天存入现金6万元,其维持担保比例为50/32×100%=156.25%。

  后来,大盘回升,张三于2月28日卖出其融资买入的五粮液,了结交易和支付利息后获利2万元,最后从其信用账户转出全部11万元现金,同时将10000股深发展和1500股贵州茅台转回到普通账户。



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