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名词解释:融资性风险管理措施

发布时间:2019-03-09 10:36

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  展开全部摘 要:融资性贸易作为一种变通的融资方式,从某种意义上说,短期能快速实现公司经营规模的扩大,同时也极大程度解决了一些企业资金来源的问题。但由于机制不完善,监管不严密,其中隐含着重大经营风险和不利因素。本文结合某国有企业融资性贸易开展情况,对融资性贸易的风险进行了分析和总结,探讨了此类业务风险的防范措施。

  所谓融资性贸易,指部分企业缺乏足够的资信,很难从银行通过自偿性的贸易融资解决资金不足的问题。贸易对方通过自己控制上下游客户,与具有良好信用的国企合作,以国企名义与签订贸易合同,取得银行融资,销售货物后返还一定手续费给相关国企业,这种以融资为目的,以贸易为手段,放大自身规模的贸易,表面称代理贸易,实质为融资性贸易。

  近年来,受国家稳健货币政策及银行信贷规模收紧等多种因素影响,社会资金呈现整体偏紧状况,资金供求矛盾突出。但由于国有企业较民营企业有较强的融资能力,这种资金实力的不平衡促进了融资性贸易的发展。融资性贸易对扩大国企营收、增加盈利、拓宽业务渠道发挥了一定的积极作用,但也给国企带来较大的风险隐患。

  某国有企业为了做大经营规模,陆续投入亿元以上资金与几家民营企业开展了大宗商品贸易,贸易模式:由国有企业先垫付资金向供应商采购商品,按采购价的基础上浮一定比例作为销售价,再以走票形式销售给下游,即贸易过程中仅有“资金流”。实质上,这些贸易的上游供应商一般都是由下游贸易合作方指定,处于中间环节的国有企业主要提供流动资金,再通过进销差价的方式获得一定的收益,最终通过贸易方式,达成贸易合作方的融资目的,即为融资性贸易。该国有企业对这些贸易采取了信用担保措施,但提供担保的单位与贸易合作方也都是关联方。受外部经济环境变化影响,部分贸易合作方经营恶化,资金链断裂,合同到期后,未能按时归还货款,该国有企业在多次协商未果后诉诸法律,受担保人能力的限制,信用担保亦未能发挥有效的作用,最终近三分之二的贸易资金发生损失。

  从案例中国有企业的几个融资性贸易的预期效益看,如合同能够确保正常履行,每年可从贸易中获取十几亿元以上的营业收入,确实能从短期尽快做大公司营收规模,同时贸易合作方也解决了资金需求问题,“双赢”效果将会显现。但剖析贸易实质,也不难发现其中隐含着重大风险和不利因素。

  1.隐含极大的资金风险。融资性贸易业务具有自偿性,贸易合作方的还款能力、资金实力和还款意愿对资金风险起着关键性作用,也就是说贸易合作方的信用风险很重要,直接影响到贸易资金风险的大小。虽然国有企业事前也对贸易合作方进行了审查,但由于往往很难像金融企业信贷那样有一套较为完善的制度体系来保障,很大程度上会留下隐患;且从贸易模式看,国有企业没有控制货物,而国有企业预付的资金已被对方掌控,资金结算很难在其监管能力范围内,风险隐患不言而喻。尤其在宏观经济形势下行的情况下,贸易合作方的风险更会顺风而下,向提供融资性贸易支持的国企传递,进而形成国有企业的巨大债务。为了相应降低贸易的资金风险,虽由贸易合作方的关联企业提供了信用担保,但如果发生系统性风险或事件,不但会使资金风险得不到缓解,更可能会由于关联关系使资金风险进一步扩大,可见,担保措施的不到位也会加大资金风险。



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