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财务管理案例题急急要考试了

发布时间:2019-09-10 12:54

  某新设A股份公司,是专营家用电器的商业企业,拟采用负债和股权两种方式筹资,筹资总额为4000万元。

  材料1:拟从银行取得长期借款1000万元,年利率为6%,期限为2年,每年付息一次,到期还本付息。假定筹资费用率为1‰,企业所得税率为25%;

  材料2,拟发行普通股,每股面值1元,总额为2000万元,固定股息率为2%,筹资费率预计为0.5%,该股票溢价发行,实际发行价格为每股1.5元。

  材料3:A公司经营初期采取“占款压货”的方式经营,即在代销销售完厂家的家用电器后,拖延货款的支付,用大量货款来开分店,由于家用电器市场竞争激烈,同时为了节省销售成本,因此电器经营商默许了A公司的做法,这使得A公司在短时间内成为了业内的领先者,分店数量居同行业之首。

  3、根据第2题计算结果,分析负债和股权资本成本计算的区别,为什么会有这种区别?

  材料1:甲公司是一家大型钢铁企业,伴随2005-2006年钢铁市场的火热,该公司高层准备扩大生产规模,准备新建4#高炉,该高炉总投资8000万元,寿命8年,年产钢10万吨,预计每年能给甲公司新增2000万利润,每年新增现金净流量大约1300万元。

  (1)该公司主要供货商巴西淡水河谷公司,不断提出铁矿石涨价方案,甲公司参与了中钢协组织的谈判,由于定价权掌握在外方,所以两次不得不接受涨价方案,中钢协认为,由于高纯度铁矿石的稀缺性,铁矿石涨价是长期趋势。

  (2)2007年为了控制通货膨胀和经济过热,中国人民银行先后六次加息,人民币存贷款基础利率有了很大幅度的增长

  由于前几年汽车、房地产行业的火热,全国钢产量直线年底,由于汽车行业竞争激烈,房地产遭到国家的严格管控,所以这两个行业的用钢量开始下降,中钢协及相关行业分析师认为2008年钢铁市场可能出现过剩。

  根据材料1,如果采用净现值(NPV)评价指标,该指标的数学表达式是什么,如果必要报酬率为6%,请简单计算一下该项目的净现值并进行评价。

  3、根据材料2,对于(1)、(2)、(3)的事项,将怎样影响净现值?请简单说说原因。

  提示:(1)、(2)、(3)事项究竟对应净现值公式的哪个变量要确定。展开我来答

  可选中1个或多个下面的关键词,搜索相关资料。也可直接点“搜索资料”搜索整个问题。

  1.资本成本就是净筹资等于未来现金流出的折现率。所以1000*(1-1‰)=1000*6%*(1-25%)*(pA,i,2)+1000*(s/p,i,2)。然后用内插法计算。过程就不给你算了

  4.区别在于计算债务资本成本时债务利息可以产生利息税盾。也就是说利息先于缴纳所得税。

  1.资本成本就是净筹资等于未来现金流出的折现率。所以1000*(1-1‰)=1000*6%*(1-25%)*(pA,i,2)+1000*(s/p,i,2)。然后用内插法计算。过程就不给你算了



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