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清华发布中国企业风险投资行业发展报告

发布时间:2019-03-09 10:30

  21日,清华大学五道口金融学院举行《2018中国CVC行业发展报告》发布会。 魏?? 摄

  中新网北京1月21日电(记者 魏??)21日,清华大学五道口金融学院举行《2018中国CVC行业发展报告》发布会。报告认为,中国企业风险投资(CVC)投资频次和金额随着近几年创业市场的繁荣不断增长,在整个风险投资行业中所起的作用越来越不容忽视,但任何想要搭乘CVC发展快车的“乘客”都应该合理布局所涉领域,控制风险。

  报告由清华大学国家金融研究院创业金融与经济增长研究中心、全球并购重组研究中心、创业邦联合课题组编撰。

  CVC,即企业风险投资(CorporateVentureCapital),是一种创新的投资与管理范式,与传统的IVC(独立的风险投资基金)相比,CVC的投资周期长、风险容忍度高、增值服务多、企业估值高以及整体上对社会创新贡献更大。

  清华大学五道口金融学院常务副院长廖理表示,经过半个多世纪的发展,目前国际上很多大企业都开始使用CVC这种创新方式,一方面鼓励中小企业、创业企业和新技术的发展,另一方面也作为对企业本身战略的补充。当前CVC投资占到整个行业投资的20%,涉及到医药互联网、计算机软件、硬件等领域。

  清华大学五道口金融学院副院长田轩表示,中国企业风险投资(CVC)已经初具规模,成为中国资本市场中不可或缺的中坚力量,大量的知名公司如联想、腾讯、阿里巴巴、百度、万向集团、海尔等都逐步建立了自己的企业投资部门或者投资子公司。其中仅腾讯一家,在2017年一年内就参与了127起投资事件。

  报告指出,在国家创业创新政策驱动及民众创业热情的带动下,从2013年开始中国CVC投资进入一个爆发式增长期,2015年整个行业的投资频率达到顶峰,超过了828次。2016年,受资本寒冬的影响,CVC投资频率略有下降。2017年前三季度投资案例数达401次。

  中国CVC行业投资主要集中在互联网、IT、电信及增值业务和娱乐传媒四类行业。其中,投资在互联网领域的案例数和总金额遥遥领先,投资占比均超过三成。

  报告探讨了当下中国CVC发展机遇与趋势,并强调三个方面。第一,克服新技术焦虑是首要前提,任何想要搭乘CVC发展快车的“乘客”都应该合理布局CVC所涉领域来控制风险。第二,CVC的崛起告诉我们,不一定要一味追求“新意”,有时候在“传统”的基础上深耕和拓延也是一种机会。第三,CVC作为一种崭新的风险投资组织形式,要充分与成熟的IVC或智囊型、管理咨询类的研究机构合作,扬长避短,脚踏实地。

  总体来看,中国CVC的发展规模在逐步扩大,本土化的CVC除了财务考量外,更多会服务于母公司自身的业务发展定位,对所投企业的风险容忍度较高,单笔投资金额较高,选择高科技行业和沿海企业进行投资。(完)



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