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势头迅猛!老虎环球大举投资全球科技初创:中国、印度占大头 早期阶段占30%

发布时间:2019-03-09 10:33

  原标题:势头迅猛!老虎环球大举投资全球科技初创:中国、印度占大头 早期阶段占30%

  去年以来,老虎环球基金(Tiger Global Management)不动声色地大笔揽下融资、风投和退出,继续在市场上发挥其作用,但它在开拓新机遇和新兴市场的方式上相对隐秘。

  这种有趣的姿态让不少研究机构像Crunchbase News禁不住好奇——它的过去、现在和潜在的未来是如何的?

  由朱利安·罗伯逊(Julian Robertson)于1980年创立的老虎基金,在上世纪80-90年代曾是世界最著名的对冲基金之一。创立后的18年间,它旗下的资产从最初的800万美元,迅速膨胀至220亿美元,以年均增长25%的业绩,位列全球排名第二,与巴菲特、索罗斯齐名。但美国股市1999年兴起的“科技热”却使传统行业的股票热度大减,股价大幅缩水,连带着使老虎基金的资产也遭受了巨大损失。从1998到2000年的短短两年时间里,管理着整个老虎系基金群的老虎管理,资产跌去了大半,仅剩下60亿美元。罗伯逊宣布老虎管理停止运营。这家以“凶猛”闻名的基金,因为没有准确把握住市场的风向,最终猝死。

  老虎基金停止运营后,罗伯逊并没有就此退出投资界。他仍然保留着相当一部分的前公司资产,并通过各种方式支持了很多新的对冲基金。这些对冲基金中最知名的当属环球老虎基金(Tiger Global Management)。Tiger Global由Chase Coleman于2001年创建,他是Tiger Management的前技术分析师,后者是由Julian Robertson管理的独立对冲基金。

  亿万富翁投资者、冲基金先驱朱利安·罗伯逊砸了2500万美元给自己的得意门生蔡斯·科尔曼(Chase Coleman),后来就成为了我们如今所熟知的所知的对冲基金和私人投资公司Tiger Global Management。

  老虎环球传承了“老虎”这个名字,传承了“老虎”的基因和精神,该公司这次选择了稳稳地站在科技行业的风口上,后来成为科技界的多产风险投资者。

  2018年,老虎环球旗下的基金部门收购了软银集团约10亿美元的股份。考虑到后者全球最大风险投资基金的身份,老虎的“站队”意味不言自明。

  2018年10月,该集团还筹集了第11个私人投资基金——37.5亿美元,超出目标融资额,是迄今为止最大的基金,也是去年宣布的最大基金之一。在组建了这支今年融资规模最大的科技风投基金后,老虎环球的命运也将更剧烈地随着行业的浪潮沉浮。

  这只基金名为“私人投资合作伙伴XI”(Private investment Partners XI),专注于消费者互联网、云计算、特定行业软件,以及中国、印度和美国地区直接面向消费者的公司。

  老虎环球一直以来也有点“不走寻常路”,它并未专门投资即将上市的成长阶段公司。根据其创始人的LinkedIn页面,由Lee Fixel领导的Tiger私募股权策略具有“十年投资期,并以增长为导向的私营公司为目标”。

  该声明得到了InVision首席运营官David Fraga的支持,他告诉Crunchbase News,Tiger Global已经支持增长策略,这些策略强调短期内“过度优化”的长期成功。该公司于2013年和2014年首次投资Invision,领导该公司的A轮和B轮。

  自成立以来,老虎环球全部30%的投资都是针对早期(A轮和B轮)初创公司,仅有20.5%的公司是C轮融资的初创公司。

  那一年,该公司对目前报道良好的美国公司进行了多次投资。例如,老虎环球加入了Kleiner Perkins,2011年参加了Square的1亿美元C轮融资。那一年,它还引领了直接面向消费者的眼镜创业公司Warby Parker的1200万美元的A轮融资以及Eventbrite的5000万美元的E轮融资。凭着2013年的两项投资,它的投资额翻了一番。

  其他值得注意的投资包括招募网站Glassdoor,CRM平台Freshworks,直接面向消费者的剃须公司Harrys以及固定自行车公司Peloton——据报道,该公司准备首次公开募股。

  该基金目前管理着约260亿美元资产,其中有半数都是风险投资业务。投资组合经理李·菲塞尔(LeeFixel)以及斯科特·施莱费尔(Scott Shleifer)负责管理风险投资业务。

  老虎环球在全球投资阶段也取得了一席之地,特别是在中国和印度的新兴市场,如下图所示。

  老虎环球的60%投注是在美国以外的公司中进行的。自其第一笔基金以来,印度公司吸引了超过30%的T老虎环球公布的投资交易总额。总部设在中国的初创公司们则吸引了该公司11%的投资。

  该公司早在2003年就开始在中国进行国际投资。从那时起,它就将现金流入其他公司,包括阿里巴巴的竞争对手京东。Tiger Global于2011年3月首次参与该公司15亿美元的C轮融资,2012年11月向京东D轮投资2.5亿美元之后,给这家公司的投资额翻了一番。

  有趣的是,老虎环球在2014年领导了在线学习平台公司“一起作业”(17zuoye)的2000万美元的C轮融资。

  它还在中国的蔬菜销售应用程序美菜(Meicai)和北京的人工智能巨头商汤科技(SenseTime)等领域进行了大规模、超大规模的投资。

  可能比其亚洲业务更有趣的是老虎环球对印度新兴市场的巨大赌注,它是首批对该地区感兴趣的美国投资者之一。该集团在该国的第一个主要投资是2010年6月的电子商务公司Flipkart的B轮融资。据Crunchbase称,从那时起,老虎环球已在印度进行了80多项投资交易。

  印度500 Startups的前合伙人Pankaj Jain告诉Crunchbase News,印度的互联网使用增长促使人们对那里的创业社区产生了更多兴趣。

  “2010年我觉得在印度初创公司时,这是一个真正的转折点,”Pankaj Jain说。“你开始看到像Flipkart这样的电子商务公司获得真正的驱动力,你开始看到像SnapDeal这样的其他公司相对较快地筹集资金,看着在线销售。”

  他还补充说,由于当时对冲基金投资市场的相对波动性,像Tiger Global和Falcon Edge这样的基金可能一直在寻找对冲基金和固定收益活动的替代品。他认为,硅谷对美国创业生态系统的控制,可能促使其中一些基金更加密切关注中国、印度等快速增长的全球市场。

  “(Tiger Global)就像印度其他大型投资者一样。他们会事先做好所有的功课,他们会确定他们喜欢哪些公司以及为什么。他们会与这些公司会面,他们几乎会立即作出决定,“Pankaj Jain说。 “他们不会花三个月的尽职调查来做出决定——他们在来之前会做很多尽职调查。”

  到2015年,推出低价4G服务后移动互联网使用量的增长推动了市场潜力的发展。在第一次Flipkart投资之后的几年里,老虎环球继续加大对Flipkart、时尚电子商务公司Myntra和出租车应用程序Ola的投资。

  “2015年,Tiger来了,并说,“嘿,我们将在A轮会采用同样的策略。”那一年,该基金在印度领导或参与了33项交易,其中60%是早期轮次融资。根据Jain的说法,老虎环球在2015年的活动“引发了狂热”,吸引了来自日本和中国的其他投资者,特别是其曾之合作过的投资者。

  随着投资的快速增长,老虎环球放缓了自己的节奏。2016年和2017年,该公司在该国仅进行了七次投资。缓慢的节奏在印度之外也很普遍。老虎环球总共只进行了20项投资,并没有筹得新的基金。

  这一阶段猜测该集团已经转向寻找其主要投资的退出。许多老虎环球的投资组合公司于2017年和2018年被收购。这些并购出口包括总部位于迪拜的Souq,该公司于2017年5月被亚马逊以5.8亿美元收购。其他出口价格超过10亿美元。2018年1月,滴滴出行以10亿美元的价格收购了巴西乘车服务99;2018年5月,Glassdoor以12亿美元的价格被Recruit Holdings收购,而Flipkart于2018年5月与沃尔玛达成了160亿美元的交易。其他投资组合公司如京东和Spotify走了上市路线。

  但老虎环球现在似乎在卷土重来,自2018年初以来投资了53次,领投42起。老虎环球领导的交易中约有70%用于后期创业公司,近一半用于美国的创业公司,该基金仅在印度投资4笔,在中国投资12笔(如B站)。

  虽然该基金目前可能不会成为其在印度投资的头条新闻,但它仍然吸引了人们的注意力,投资于新的和非传统的垂直行业。其中一项非传统赌注是。Tiger Global与Snoop Dogg的Casa Verde Capital一起投资于以监管为重点的创业公司Metrc。它还引领了以为重点的销售点平台Green Bits的A系列,再次与Casa Verde合作。从Green Bits CRO Charlie Wilson在一封电子邮件中告诉Crunchbase News,似乎Tiger Global准备投资,就像准备在印度投资一样。

  威尔逊写道:“老虎环球几乎领先于所有同行,不仅表现出好奇心,还表现出对这一大类投资的承诺。” “他们认为Green Bits是零售技术的领导者,并且毫不犹豫。”

  凭借新的近38亿美元的部署,我们可以预期老虎环球将继续在新兴垂直市场和市场中处于领先地位,并且能在各地的技术媒体中掀起一次次头条新闻。返回搜狐,查看更多



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